Low-Frequency Quantitative Strategies in MetaTrader 5 (Part 4): A Volatility-Adjusted Momentum-Based Intraday System
MetaTrader 5 — Sistemas comerciales | 6 de julio de 2026, 11:52 Jocimar Lopes
Introducción
En marzo de 2024, el Instituto Suizo de Finanzas publicó un artículo de investigación destinado a evaluar la "validez del day trading como fuente de ingresos consistente y no correlacionada a largo plazo para comerciantes e inversores". Para responder a esta pregunta, analizaron la rentabilidad de las estrategias de ruptura de rango de apertura (ORB) en "más de 7.000 acciones estadounidenses negociadas entre 2016 y 2023". Una cartera seleccionada de 20 acciones de ese universo "logró un rendimiento neto total de más del 1.600%, con un índice de Sharpe de 2,81 y un alfa anualizado del 36%. La exposición pasiva en el S&P 500 habría logrado un rendimiento total del 198% durante el mismo período". Dado que las pruebas se realizaron tanto en entornos académicos como comerciales, los resultados son algo impresionantes. Pero, ¿por qué los autores del estudio eligieron ORB entre miles de posibles estrategias intradía? Dicen que eligieron ORB porque es una de las estrategias de negociación intradía más importantes, mejor estudiadas y mejor documentadas. Además, las estrategias ORB se construyen sobre una hipótesis clara sobre el comportamiento del mercado. Es decir, se basan en una lógica económica, en lugar de una mera "optimización retrospectiva". Este razonamiento es que las noticias corporativas sin precio pueden actuar como un catalizador de volatilidad en la apertura de la sesión. Los ejemplos incluyen sorpresas en las ganancias, despidos, cambios de gestión, divisiones de acciones, recompras y anuncios de alto impacto (por ejemplo, aprobaciones de la FDA). Impulsarían a los inversores institucionales a reevaluar sus posiciones en una acción específica, creando un desequilibrio entre la oferta y la demanda, lo que podría desencadenar una tendencia que persistiría hasta el final del día. Según los autores, los valores más sensibles a los desequilibrios entre oferta y demanda provocados por las noticias corporativas son los que se caracterizan por *alta volatilidad
- volumen relativo significativo
- y un interés comercial generalizado
Estos son los criterios más relevantes utilizados para la selección de valores en las estrategias ORB. Si bien la mayoría de los estudios de investigación tienen como objetivo mejorar el desempeño de las carteras institucionales, uno de los principales objetivos del estudio del ISF fue empoderar a los comerciantes minoristas. En particular, para ayudarlos a competir en un campo de juego desigual contra el comercio de alta frecuencia (HFT). "La mayoría de los comerciantes minoristas gravitan hacia el comercio intradía o las operaciones swing a corto plazo. Pero existe un desafío enorme para los comerciantes minoristas que compiten con algoritmos de comercio de alta frecuencia (HFT). Necesitan acceso a estrategias comprobadas que puedan darles una ventaja y una ventaja consistente en los mercados, a menudo con análisis técnico. Nuestra investigación anterior se había centrado en informar a los comerciantes minoristas y desarrollar, probar y refinar estrategias de comercio intradía que sean útiles para los comerciantes minoristas sin acceso a los niveles de comisión más bajos o capacidades HFT". [Zarattini et al., 2024] Disponemos así de un sistema de negociación intradía con resultados comprobados. Fue evaluado por profesionales académicos y de la industria durante varios años y está destinado a ayudar a los comerciantes minoristas en mercados dominados por algoritmos HFT. Entonces, veamos si podemos aprovechar esta ventaja y cómo hacerlo.
Negociación únicamente _Acciones en juego_
Como se señaló, ORB es una estrategia bien conocida. No hay ninguna novedad en negociar la ruptura del rango de apertura en sincronía con noticias corporativas de alto impacto. Estos desgloses son parte de cualquier curso introductorio de negociación intradía. Además, es una práctica relativamente común utilizar el volumen, generalmente mediante el seguimiento del VWAP (precio promedio ponderado por volumen) anclado, como métrica de selección principal. Sin embargo, los autores atribuyen cierto grado de novedad a la elección de negociar únicamente "acciones en juego", es decir, acciones que muestran un pico inusual en volumen relativo en los primeros minutos de la apertura del mercado. "Un nuevo aspecto de nuestro estudio fue el enfoque en las acciones en juego, que son acciones que muestran una actividad comercial superior a la normal en un día específico, principalmente debido a noticias fundamentales sobre la compañía. Nuestros resultados mostraron un beneficio significativo al limitar la negociación diaria solo a esas acciones en juego (incluso después de considerar los costos de transacción)". El volumen relativo se calcula comparando la actividad comercial actual de una acción con su promedio histórico reciente, específicamente en el volumen del rango de apertura. Fig. 1 - Fórmula de volumen relativo presentada en el artículo original ORVolumet,j representa el volumen negociado en la acción j, durante la formación del rango de apertura en el día t. La fórmula es de referencia. El cálculo del volumen relativo es muy sencillo e intuitivo. Es razonable suponer que muchos de nosotros, comerciantes minoristas con varios niveles de experiencia y conocimientos, ya lo hemos utilizado, o cualquier variación del mismo, para calcular el volumen relativo. Para un rango de apertura de 5 minutos, por ejemplo: …